精实测控高速发展之下暗退藏患新葡京娱乐 诈骗，高客户荟萃度与欠债率隐含潜在风险。实控东说念主限度力不及或致内控危险，资金流转问题犹待措置。

6月29日，珠海精实测控时代股份有限公司（以下简称：精实测控）在深交所官网表示了公开刊行股票招股评释书（汇报稿），拟于深交所创业板上市，公司IPO材料被负责受理。

精实测控本次公开刊行股票数目不超越2787.60万股，占公司刊行后股份总额的比例不低于25%，保荐机构为华泰和洽证券。

本次拟用召募资金插足金额共计约7亿元，分歧用于精实测控珠海智能测控措置决议产业园名目、苏州精实智能装备有限公司新动力汽车测控装备坐蓐开发名目、广州科骏研发中心开发名目、精实测控时代研发升级名目、精实测控信息化开发名目及补充流动资金。

查询招股书发现，精实测控存在欠债率高、客户依赖严重和实控东说念主表决权稀释等计划问题。针对上述问题，发现网向精实测控发送采访函央求释疑，然而完毕发稿时辰为止，精实测控并未作念出任何回答。

高速发展之下暗退藏患 收入七成靠苹果

自2020年起，精实测控的营业收入系数攀升，但这似乎并未给公司带来踏实性。招股书夸耀，2020年-2022年精实测控的营业收入为2.94亿元、4.33亿元和5.67亿元；净利润分歧为511.78万元、1810.27万元和8075.71万元；概述毛利率分歧为44.72%、45.75%和55.34%，钞票总额为4.31亿元、6.73亿元和9.90亿元，均呈高涨趋势。

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起首：招股书

由数据可知，精实测控事迹结尾马上增长。然而在其营收和钞票总额结尾增长的同期，精实测控的钞票欠债率位居高位，莫得裁减。据招股书夸耀，论说期内精实测控（兼并口径）的钞票欠债率分歧为50.53%、53.87%和52.45%。而同期的同业业可比公司的欠债率均值仅为28.89%、35.33%和30.73%，远低于精实测控水平。

值得慎重的是，2020年-2022年度精实测控的欠债总额为2.18亿元、3.63亿元、5.19亿元，其中2021年和2022年的同比增长率为66.7%、43.19%，比较于2021年和2022年营收47.44%和30.88%的增长率，其欠债增速更快。

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据招股书表示，2020年-2022年，精实测控前五大客户销售收入为2.38亿元、2.58亿元和3.99亿元，占营业收入的比例分歧为81.03%、59.49%和70.35%，具有极高的客户荟萃度。值得一提的是，精实测控前五大客户的收入占比较为波动，也即是说其客户结构存在较大的不踏实性。

业内东说念主士默示，诚然荟萃度高涨可能会为公司带来销售收入的增长，但同期也增多了公司的风险袒露。淌若这些大客户中的任何一个发生问题，如经济不景气、行业竞争加重等，王人将对公司的运营和财务景况产生较大的不利影响。

尤为慎重的是，论说期内精实测控最终用于苹果居品的径直与曲折销售收入占当期营业收入的比例分歧为69.47%、67.67%和75.26%，占比较高。这意味着公司高度依赖苹果居品的销售收入，一朝苹果居品阛阓出现问题，对精实测控的影响将窒碍漠视。

同期，由于苹果公司在选拔供应商时会推行严格、复杂、长久的认证经由，需要对供应商时代研发才气、范畴量产水平、品牌形象、质料限度及快速响应才气等进行全面的侦察和评估。若畴昔精实测控无法在苹果供应链的开采制造商中抓续保抓上风，与苹果公司的合营干系可能将难以守护，对精实测控的规画事迹产生较大影响。

此外，精实测控铺张电子鸿沟业务结尾客户系以苹果公司、微软、亚马逊等好意思国企业为主，若畴昔中好意思交易摩擦抓续加深，导致交易策略出现紧要不利变化或规则，亦将可能导致精实测控的抓续盈利才气受到紧要不利影响。

实控东说念主权利稀释 资金流转或受贫穷

招股书夸耀，精实测控的第一大鼓励和实质限度东说念主王人为王磊。本次刊行前，其径直抓有精实测控23.65%的股份并曲折限度晶振协控6.62%的股份表决权，谋划可限度30.27%股份表决权，比例相对较低。

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精实测控本次公开刊行股票数目不超越2787.60万股，占公司刊行后股份总额的比例不低于25%。本次刊行完成后，王磊所抓股份的比例及表决权将进一步稀释至不超越22.7%，存在限度力不及和限度权变动的风险。

股权散布、实控东说念主限度力不及的同期，公司的内控问题也存在隐患。在钞票方面，精实测控的应收账款和存货呈现出逐年增长的趋势。

论说期内，精实测控的应收账款余额分歧为2.15亿元、3.13亿元和3.16亿元，坏账准备分歧为1208.20万元、1961.96万元、3397.45万元，各期应收账款盘活率分歧为1.83次、1.64次和1.80次。尽管论说期内的应收账款盘活率在一定范围内有所波动，但举座上仍未能达到令东说念主惬意的水平。这种情况标明，精实测控濒临着回收现款的贫穷，可能会对公司的运营才气和流动性产生一定的负面影响。

同期，论说期内精实测控存货账面价值分歧为0.76亿元、1.17亿元和2.28亿元，占总钞票的比例分歧为17.75%、17.43%和22.99%，年增多的范畴也增多了公司的资金压力。若存货发生较大跌价或客户失约，将濒临严重损构怨资金盘活的贫穷。招股书夸耀，2020-2022年度，因存货跌价的亏空为-606.09万元、-694.14万元、-1222.36万元。

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总的来说，精实测控在当年几年得到了可不雅的销售收入增长，但其濒临的挑战和风险也窒碍漠视。公司过于依赖于少数头部客户和苹果居品，加重了其规画的不祥情味。同期，财务景况方面的担忧，如高欠债率和抓续增长的应收账款也使得精实测控的前路充满了不踏实性。

庭审现场，公诉人提供了杨某涉嫌贪污犯罪的大量证据，还原了他作为一名党员干部如何走向以权谋私、以权谋利、把公权力作为发家之路的过程。

很多人在做数据分析时都会犯一个毛病，那就是把数据给孤立了，不去找合适的参考指标和对比系，而是盯着最后的某个分析结果，这是很难找到数据价值的。

尽管公司当今尚能保抓毛利率增长，但仍需要抓续矫正并寻找多元化的销售渠说念，以裁减依赖度并增强运营踏实性。

（记者罗雪峰 财经扣问员孙霖）新葡京娱乐 诈骗